विदेशी मुद्रा में हेजिंग के अवसर क्या हैं
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3% की बढ़त के साथ बंद हुआ बाजार, 100 से ज्यादा स्मॉलकैप शेयरों में दिखी 10-50% की बढ़त, जानिए आगे कैसी रह सकती है इसकी चाल
इंडिपेंडेंट टेक्निकल एनालिस्ट मनीष शाह का कहना है कि 16400 पर निफ्टी में माइनर स्विंग हाई देखने को मिल रहा है। ऊपर की तरफ यह लेवल टूटने पर निफ्टी हमें 16,650-16,700 की तरफ जाता दिख सकता है
आगे बाजार की नजर ग्लोबल संकेतों , नतीजों के मौसम के आखिरी चरण और रूस-यूक्रेन युद्ध से जुड़े विदेशी मुद्रा में हेजिंग के अवसर क्या हैं अपडेट पर रहेगी।
एक लंबी गिरावट के दौर के बाद भारतीय बाजार एक बार फिर बाउंसबैक करते नजर आए हैं। 20 मई को खत्म हुए भारी उतार-चढ़ाव भरे हफ्ते में बाजार बढ़त के साथ बंद होने में कामयाब रहा है। बढ़ती महंगाई , एफआईआई की तरफ से जारी बिकवाली और मिलजुले ग्लोबल संकेतों के बावजूद बीते हफ्ते बाजार हरे निशान में बंद हुआ।
बीते हफ्ते बीएसई सेंसेक्स 1,532.77 अंक यानी 2.90 फीसदी की बढ़त के साथ 54,326.39 के स्तर पर बंद हुआ। वहीं निफ्टी 484.05 अंक यानी 3.06 फीसदी की बढ़त के साथ 16,266.2 के स्तर पर बंद हुआ।
अलग -अलग सेक्टर पर नजर डालें तो बीएसई का मेटल इंडेक्स 7.3 फीसदी की बढ़त लेकर बंद हुआ। वहीं कैपिटल गुड्स इंडेक्स में 5.3 फीसदी विदेशी मुद्रा में हेजिंग के अवसर क्या हैं की बढ़त देखने को मिली जबकि एफएमसीजी, ऑटो और रियल्टी इंडेक्स 4-5 फीसदी की बढ़त लेकर बंद होने में कामयाब रहे। वहीं दूसरी तरफ आईटी इंडेक्स 2 फीसदी गिरकर बंद हुआ।
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गए हफ्ते एफआईआई ने भारतीय इक्विटी मार्केट में 11,401.34 करोड़ रुपये की बिकवाली की जबकि डीआईआई ने 9,472.91 करोड़ रुपये की खरीदारी की। वहीं मई महीने में अब तक एफआईआई ने भारतीय इक्विटी मार्केट में 44,102.37 करोड़ रुपये की बिकवाली की जबकि डीआईआई ने 36,208.27 करोड़ रुपये की खरीदारी की।
बीते हफ्ते 100 से ज्यादा स्मॉलकैप स्टॉक में 10-50 फीसदी से ज्यादा की तेजी देखने को मिली है। इनमें Nava Bharat Ventures, Uttam Sugar Mills, Welspun Corp, Orient Bell, Mangalore Refinery and Petrochemicals, Datamatics Global Services, Elgi Equipments, JK Lakshmi Cement, Chennai Petroleum Corporation, Sandur Manganese and Iron Ores, Vikas Lifecare जैसे नाम शामिल है।
वहीं Birla Tyres, Future Retail, Amber Enterprises India, Muthoot Capital Services, Dr Lal PathLabs, Asian Granito India, Metropolis Healthcare जैसे स्मॉलकैप विदेशी मुद्रा में हेजिंग के अवसर क्या हैं शेयरों में 10-22 फीसदी की गिरावट देखने को मिली।
अगले हफ्ते कैसी रहेगी बाजार की चाल
Religare Broking के अजीत मिश्रा का कहना है कि बाजार में भारी उतार-चढ़ाव देखने को मिल रहा है। इस समय हमें अचानक हो सकने वाले किसी बड़े घाटे से बचने की जरुरत है। आगे बाजार की नजर ग्लोबल संकेतों, नतीजों के मौसम के आखिरी चरण और रूस-यूक्रेन युद्ध से जुड़े अपडेट पर रहेगी। बाजार में भाग लेने वालों को हमारी सलाह है कि उनका फोकस जोखिम प्रबंधन और हेजिंग पर होना चाहिए।
इंडिपेंडेंट टेक्निकल एनालिस्ट मनीष शाह का कहना है कि वर्तमान में निफ्टी अपने 50 और 20 मूविंग एवरेज से काफी दूर नजर आ रहा है। देर सबेर यह अपने मध्यमान की तरफ लौटता नजर आएगा। 16400 पर निफ्टी में माइनर स्विंग हाई देखने को मिल रहा है। ऊपर की तरफ यह लेवल टूटने पर निफ्टी हमें 16,650-16,700 की तरफ जाता दिख सकता है।
अगले हफ्ते एक्सपायरी भी रहेगी। अगर निफ्टी हफ्ते के शुरुआती दिनों में 16,400 के ऊपर जाता है तो 16,650-16,700 के आसपास मंथली एक्सपायरी होती दिख सकती है। वीकली एक्सपायरी वाले ट्रेडरों के लिए बाजार में लॉन्ग साइड में अच्छे मौके मिलेंगे।
मनीकंट्रोल.कॉम पर दिए गए विदेशी मुद्रा में हेजिंग के अवसर क्या हैं विचार एक्सपर्ट के अपने निजी विचार होते हैं। वेबसाइट या मैनेजमेंट इसके लिए उत्तरदाई नहीं है। यूजर्स को मनी कंट्रोल की सलाह है कि कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले सार्टिफाइड एक्सपर्ट की सलाह लें।
MoneyControl News
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First Published: May 21, 2022 12:38 PM
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हेजिंग जोखिम के बचाव में एक वास्तविक अवसर है!
पिछली शताब्दी के 70-80-ईज़ की विश्व अर्थव्यवस्था मेंएक अभूतपूर्व असंतुलन एक आम घटना थी। लगभग सभी सामान कीमतों में बढ़ोतरी के अधीन थे। कोई भी उद्यमशीलता गतिविधि किसी विशिष्ट जोखिम से जुड़ा था। स्पेनिश में, शब्द "जोखिम" एक खड़ी ढलान के साथ एक चट्टान को दर्शाता है। ओज़ेगोव ने अपने शब्दकोश जोखिम में दोहरी संपत्ति का श्रेय दिया। सबसे पहले, यह अपेक्षित खतरा है, इसके विपरीत, जोखिम को एक सुखद परिणाम की आशा में एक क्रिया के रूप में परिभाषित किया गया था, यादृच्छिक रूप से।
ऐसा तब होता है जब जोखिम प्रबंधन के उद्देश्य से रणनीतियों के मूलभूत सिद्धांत प्रकट हुए।
वित्तीय जोखिम को कम करने और खत्म करने के लिए, यह थाकई तरीकों और उपकरणों का आविष्कार किया गया है, जो हेजिंग का सामान्य नाम प्राप्त हुआ है। हेजिंग वित्तीय गतिविधि के क्षेत्र में जोखिम का बीमा है, जो बाजार में सक्रिय स्थिति के विपरीत कब्जे के द्वारा व्यक्त की गई है। अनुवाद में "हेज" का अर्थ है "बाड़", "सुरक्षा" विदेशी मुद्रा के लिए हेजिंग विभिन्न स्थितियों में उपयोग किया जाता है मुद्रा कोटेशन और प्रतिभूतियों के मूल्य में उतार चढ़ाव पर होने वाली आय का मतलब बाजार में मामलों के राज्य का गहरा अध्ययन है, साथ ही साथ जोखिमों को रोकने के लिए रणनीतियों का विकास।
वित्तीय लेनदेन के बीमा को ध्यान में रखते हुएसंचालन की तकनीक के दृष्टिकोण से, दो प्रकार के हेजिंग को स्पष्ट रूप से अलग किया जा सकता है। यह एक छोटी और लंबी बचाव है। पहले वायदा अनुबंध की बिक्री, फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स की दूसरी खरीद शामिल है। हेजिंग विकल्पों के अलग विचार, विकल्प विक्रेता व्यापक रूप से अपने अभ्यास डेल्टा हेजिंग में उपयोग करते हैं।
जब कोई हेजिंग लेनदेन होता हैयह दो चरणों को पूरा करना आवश्यक है पहला वायदा संविदा पर स्थिति का उद्घाटन है, दूसरा रिवर्स लेनदेन से बंद है। शास्त्रीय विकल्प जिसके लिए बचाव की स्थिति होती है, जब दोनों पदों के लिए अनुबंध उसी माल के लिए समान मात्रा के लिए एक ही आपूर्ति लाइनों (एक महीने के भीतर) के लिए संपन्न होता है।
हेजिंग को बेचने पर विचार करने पर, आप कर सकते हैंध्यान दें कि इस प्रकार के बीमा में नकदी बाजार में लंबी स्थिति के साथ वायदा बाजार में एक छोटी स्थिति का इस्तेमाल होता है। इस प्रकार में, माल की कीमत सुरक्षित है, विदेशी मुद्रा में हेजिंग के अवसर क्या हैं जिस पर इसे इसे बेचने की योजना है। इस पद्धति का व्यापक रूप से वास्तविक सामान के विक्रेताओं द्वारा उपयोग किया जाता है, जो खुद को गिरने की कीमतों से बचाने के लिए चाहते हैं। इस प्रकार के हेजिंग का इस्तेमाल सामानों के शेयरों या वित्तीय साधनों की रक्षा के लिए किया जाता है जो आगे लेनदेन से नहीं आते हैं। एक छोटी बचाव में उन मामलों में पाया जाता है, जहां आगे उत्पादों के मूल्यों की रक्षा करने के लिए आवश्यक नहीं है, जो आगे समझौते के तहत अनुबंधों का उत्पादन या खरीद नहीं करता है।
खरीद द्वारा हेजिंग की जाती है।वायदा अनुबंध मालिक बाजार में छोटी स्थिति। नतीजतन, माल की खरीद मूल्य तय हो जाती है। यह हेजिंग उन जोखिमों से बचाता है जो कमोडिटी की कीमतों में उछाल से विदेशी मुद्रा में हेजिंग के अवसर क्या हैं विदेशी मुद्रा में हेजिंग के अवसर क्या हैं निश्चित कीमतों पर आगे की बिक्री के दौरान उत्पन्न हो सकते हैं, और व्यापक रूप से स्थिर मूल्य के साथ उत्पादन में उपयोग किया जाता है। भविष्य में माल की खरीद के लिए डिज़ाइन किए गए लेनदेन का समापन करने वाली बिचौलिया फर्म, प्रसंस्करण कंपनियां इस प्रकार के वित्तीय बीमा का उपयोग करती हैं।
राय | इतिहास निवेशकों को दिखा सकता है कि नए विनियम 28 की सीमाओं का सर्वोत्तम उपयोग कैसे किया जाए
विनियमन 28 अपतटीय आवंटन की अधिकतम सीमा को 30% से बढ़ाकर 45% करने के महत्व को कम नहीं किया जा सकता है। और निवेशक कैसे प्रतिक्रिया देते हैं यह अगले दशक में उनके रिटर्न का सबसे महत्वपूर्ण निर्धारक हो सकता है, कहते हैं डेविड मैकने।
वर्ष का अंत आम तौर पर अतीत को प्रतिबिंबित करने और आगे क्या है इस पर विचार करने का अवसर प्रदान करता है। किसी के निवेश पोर्टफोलियो के बारे में भी यही कहा जा सकता है। इस साल की शुरुआत में, वित्त मंत्री ने अपतटीय आवंटन की 28 अधिकतम सीमा को 30% से 45% तक बढ़ाकर स्थानीय सेवानिवृत्ति निधि के नियमों को बदल दिया। पीछे मुड़कर देखें, तो इस बदलाव के महत्व को बढ़ा-चढ़ाकर नहीं बताया जा सकता। निवेशक कैसे प्रतिक्रिया देते हैं यह अगले दशक में उनके रिटर्न का सबसे महत्वपूर्ण निर्धारक हो सकता है।
पिछले दो दशकों में उच्च सीमा ने इष्टतम सामरिक संपत्ति आवंटन को कैसे बदल दिया होगा इसका विश्लेषण आगे बढ़ने वाले निवेशकों के लिए कुछ मार्गदर्शक सिद्धांत प्रस्तुत करता है। दी, ये केवल अंगूठे के नियम हैं, क्योंकि किसी विशेष निवेशक के लिए इष्टतम अपतटीय आवंटन उनके आवश्यक वास्तविक रिटर्न और मुद्रा विदेशी मुद्रा में हेजिंग के अवसर क्या हैं जोखिम को कम करने की इच्छा को दर्शाता है।
मल्टी-एसेट पोर्टफोलियो बनाना: डमीज के लिए नहीं
विश्वसनीय, मुद्रास्फीति-पिटाई प्रतिफल उत्पन्न करने के लिए मल्टी-एसेट पोर्टफोलियो डिजाइन करना एक कला और विज्ञान दोनों है। परिसंपत्ति वर्गों के बीच ऐतिहासिक संबंधों को समझने के लिए विज्ञान का लाभ उठाया जाता है। यह किसी को पोर्टफोलियो बनाने की अनुमति देता है जो किसी दिए गए स्तर की अस्थिरता (तथाकथित ‘कुशल सीमा’) के लिए सबसे अधिक रिटर्न प्राप्त करता है।
पोर्टफोलियो निर्माण में और जटिलता जोड़ने के लिए, नई सीमा गंभीर निवेशकों को एक साथ अपने अपतटीय आवंटन और मुद्रा हेजिंग के अपने दृष्टिकोण पर फिर से विचार करने के लिए मजबूर कर रही है। इस बीच, वर्तमान मूल्यांकन और नीति और मैक्रोइकॉनॉमिक्स के संभावित मार्ग पर विचार करते हुए – भविष्य में परिसंपत्ति वर्गों का प्रदर्शन कैसा रहेगा, इसका पूर्वानुमान लगाने की एक कला है।
ऐतिहासिक बाजार डेटा का उपयोग करते हुए, बहु-संपत्ति पोर्टफोलियो बनाए गए थे जो पिछले 19 वर्षों में सबसे अच्छा जोखिम-समायोजित रिटर्न प्रदान करते थे (नई 45% अपतटीय सीमा को आज के निवेशकों के लिए प्रासंगिक बनाने के लिए)।
काम ने संकेत दिया कि 2003 में एक निवेशक को अपने अपतटीय आवंटन को अधिकतम करने और फिर कुछ मुद्रा जोखिम को कम करने की सलाह दी गई होगी। अनिच्छुक या मुद्रा को हेज करने में असमर्थ निवेशकों को अपने आवश्यक रिटर्न (और जोखिम के लिए सहिष्णुता) के अनुरूप अपने अपतटीय आवंटन को निर्धारित करना चाहिए था।
अपतटीय आकर्षण
दक्षिण अफ्रीका दुनिया की अर्थव्यवस्था और वित्तीय बाजारों का एक छोटा सा कोना है। देश की जीडीपी वैश्विक जीडीपी के 0.5% से कम है। दुनिया की आठ सबसे बड़ी सूचीबद्ध कंपनियों का संयुक्त मूल्य पूरे जेएसई की तुलना में अधिक है। हालांकि, इनमें से किसी ने भी दक्षिण अफ्रीकी इक्विटी को एक बड़ा निवेश होने और लंबी अवधि में प्रति वर्ष 6% से अधिक का वास्तविक रिटर्न उत्पन्न करने से नहीं रोका है। उस ने कहा, पिछले दस साल दक्षिण अफ्रीकी शेयरों पर कठिन रहे हैं। वैश्विक सूचकांकों ने जेएसई को धूल में मिला दिया है।
लंबी अवधि में, दक्षिण अफ्रीका के इक्विटी वैश्विक इक्विटी के अनुरूप रिटर्न देने की संभावना रखते हैं, लेकिन उच्च अस्थिरता के साथ। दक्षिण अफ्रीकी निवेशकों को इसलिए सभी परिसंपत्ति वर्गों में अपतटीय विविधता लाने पर विचार करना चाहिए। हालांकि ऐसा करने से एक महत्वपूर्ण चर खेल में आता है – रैंड।
करेंसी को हेज क्यों करें?
रैंड की हेजिंग जोखिम-समायोजित रिटर्न में सुधार करती है और निवेश जगत को व्यापक बनाती है। वित्त सिद्धांत कहता है कि अपतटीय संपत्तियों में विविधीकरण से एक पोर्टफोलियो का जोखिम कम होना चाहिए, लेकिन रैंड की अस्थिरता इस लाभ का बहुत अधिक हिस्सा है। पिछले 19 वर्षों में, रैंड ने डॉलर के मुकाबले लगभग 17% की औसत वार्षिक अस्थिरता दर्ज की है।
रैंड को हेजिंग करने से मुद्रा की अस्थिरता दूर हो जाती है और स्थानीय निवेशकों को सकारात्मक लाभ मिलता है। यह कुछ पर जोखिम-समायोजित रिटर्न में सुधार करके निवेश योग्य संपत्ति वर्गों के ब्रह्मांड को भी बढ़ाता है जो अन्यथा अनाकर्षक दिखेंगे। यह अपतटीय निश्चित आय संपत्तियों के लिए विशेष रूप से सच है जो अपने आप में कम अस्थिर हैं।
आज की सबसे बड़ी कारोबारी, आर्थिक और बाजार की खबरें।
गौरतलब है कि समय के साथ, डॉलर के मुकाबले रैंड में वास्तविक मूल्यह्रास सकारात्मक कैरी द्वारा ऑफसेट से अधिक रहा है। हेज लेने के लिए निवेशकों को प्रभावी रूप से भुगतान किया जा रहा है।
निष्कर्ष
मुद्रा जोखिम को हेज करने में सक्षम और इच्छुक निवेशकों को 45% अपतटीय सीमा की ओर बढ़ना चाहिए और फिर अपनी जोखिम क्षमता (लक्षित रिटर्न) के अनुसार रैंड के अधिक या कम हेज करना चाहिए – कम जोखिम वाले पोर्टफोलियो के लिए अधिक, विदेशी मुद्रा में हेजिंग के अवसर क्या हैं उच्च जोखिम वाले पोर्टफोलियो के लिए कम। मुद्रा की अस्थिरता को खत्म करने से कई अपतटीय संपत्ति वर्गों में जोखिम-समायोजित रिटर्न में सुधार होता है, लेकिन विशेष रूप से वैश्विक बांड जैसे कम अस्थिर उपकरणों में।
अंगूठे का एक मोटा नियम अपतटीय आवंटन के आधे हिस्से को हेज करना होगा, कम जोखिम वाले पोर्टफोलियो में थोड़ी अधिक और अधिक इक्विटी-भारी पोर्टफोलियो में थोड़ी कम हेजिंग करना होगा। इसका कारण यह है कि हेजिंग इक्विटी की तुलना में हेजिंग बॉन्ड के पोर्टफोलियो निर्माण लाभ बड़े होते हैं।
मुद्रा जोखिम को हेज करने में असमर्थ या अनिच्छुक लोगों के लिए, अपतटीय आवंटन जोखिम की भूख के अनुरूप होना चाहिए, सबसे रूढ़िवादी निवेशकों के लिए 20% से लेकर सबसे आक्रामक निवेशकों के लिए 45% तक।
सीधे शब्दों में कहें, एक निवेशक की वापसी की लक्षित दर जितनी अधिक होगी, उतना ही अधिक उनका अपतटीय आवंटन होना चाहिए, और यदि वे विदेशी मुद्रा जोखिम को कम कर सकते हैं, तो उन्हें करना चाहिए।
डेविड मैकने STANLIB मल्टी-स्ट्रेटेजी में एक वरिष्ठ पोर्टफोलियो मैनेजर हैं। समाचार24 भाषण की स्वतंत्रता और विविध विचारों की अभिव्यक्ति को प्रोत्साहित करता है। News24 पर प्रकाशित स्तंभकारों के विचार उनके अपने हैं और जरूरी नहीं कि वे News24 के विचारों का प्रतिनिधित्व करते हों। स्वतंत्र वित्तीय सेवा प्रदाताओं द्वारा दी गई सलाह के आधार पर किए गए किसी भी निवेश निर्णय के लिए News24 को उत्तरदायी नहीं ठहराया जा सकता है। ईसीटी अधिनियम के तहत और लागू कानून के तहत पूरी संभव सीमा तक, News24 किसी भी तरह से इस साइट के उपयोग से होने वाले किसी भी नुकसान के लिए सभी जिम्मेदारी या उत्तरदायित्व को अस्वीकार करता है।