लिक्विडिटी जोखिम का क्या मतलब है?

“एंडगेम प्लान एक महत्वाकांक्षी पहल है जिसका उद्देश्य मेकरडीएओ के लिए एक सीमित रोडमैप बनाना है जो कदम दर कदम भविष्य में कई वर्षों तक एक पूर्व निर्धारित, अपरिवर्तनीय अंत स्थिति की ओर ले जाता है, जबकि शासन की गतिशीलता में काफी सुधार करता है और आधुनिक डेफी की कच्ची शक्ति का दोहन करता है। नवाचार।” शुरुआती प्रस्ताव पढ़ा।

चुनौती भरे माहौल में भी भारत की इकोनॉमी मजबूत, महंगाई की स्थिति पर बनी हुई लिक्विडिटी जोखिम का क्या मतलब है? है लिक्विडिटी जोखिम का क्या मतलब है? नजर: RBI गवर्नर

चुनौती भरे माहौल में भी भारत की इकोनॉमी की स्थिरता और मजबूती दिखा रही है। भारत के मैक्रो इकोनॉमिक इंडिकेटर इकोनॉमी को सपोर्ट कर रहे हैं

आरबीआई गवर्नर ने कहा कि आरबीआई देश में लिक्विडिटी की स्थिति को लेकर सर्तक बना हुआ है। इकोनॉमी से अतिरिक्त लिक्विडिटी को काफी हद तक निकाल लिया गया है

RBI गवर्नर शक्तिकांत दास ने FICCI बैंकिंग कॉन्फ्रेंस को संबोधित करते हुए कहा है कि होलसेल CBDC (Central Bank Digital Currency)का पायलट लॉन्च मुद्रा व्यवस्था के इतिहास में एक बड़ा लैंडमार्क है। जल्द ही CBDC का रिटेल पायलट भी लॉन्च करेंगे। उन्होंने आगे कहा कि डिजिटल रूपी लॉन्च एक ऐतिहासिक कदम होगा। डिजिटल रूपी से बड़ा बिजनेस ट्रांसफॉर्मेशन होगा। CBDC को व्यावहारिक लॉन्च से पहले इसके सभी पहलुओं को देखना जरूरी है। डिजिटल रूपी लॉन्च के लिए कोई तारीख तय नहीं है। उन्होंने ये भी बता कि 2023 तक डिजिटल किसान क्रेडिट कार्ड लोन लाने की योजना है। बताते चलें कि भारत का पहला डिजिटल रुपी पायलट प्रोजेक्ट 1 नवंबर को शुरु हो गया है जो होलसेल के लिए है।

CBDC के रिटेल पायलट के लिए कोई जल्दबाजी नहीं

आरबीआई गर्वनर ने अपने संबोधन में आगे कहा कि वे CBDC के रिटेल पायलट के लिए किसी जल्दबाजी में नहीं है। ग्लोबल इकोनॉमी इस समय एक बड़े उलटफेर के दौर से गुजर रही है। जिसको ध्यान में रखते हुए विकसित देश अपने वित्त स्थिति को स्थिर और मजबूत रखने के लिए मौद्रिक नीतियों में कड़ाई ला रहे हैं। जिससे ग्लोबल स्तर पर वित्तीय अस्थिरता का जोखिम नजर आ रहा है।

कर्व के लिक्विडिटी पूल के लिए मेकरडीएओ के ‘एंडगेम प्लान’ का क्या मतलब है

कब मेकरडीएओ [MKR] सह-संस्थापक ने प्रोटोकॉल के लिए एंडगेम योजना की शुरुआत की, समुदाय के सदस्यों को निर्णय लेने और शासन तंत्र में बदलाव की उम्मीद थी। अब एक महीने से अधिक समय हो गया है, और क्रिप्टो रिस्क असेसमेंट की एक नई रिपोर्ट ने उन नतीजों की ओर इशारा किया है जो इस योजना को पेश कर सकते हैं। इसमें आगे लिक्विडिटी जोखिम का क्या मतलब है? यह खतरा भी शामिल था वक्र वित्त [CRV].

“एंडगेम” क्या है?

एंडगेम प्लान मेकरडीएओ के सह-संस्थापक रूण क्रिस्टेंसन द्वारा पेश किया गया था। प्रोटोकॉल को और अधिक विकेंद्रीकृत करने और इसे नियामक एजेंसियों के लिए अधिक लचीला बनाने के लिए योजना शुरू की गई थी।

“एंडगेम प्लान एक महत्वाकांक्षी पहल है जिसका उद्देश्य मेकरडीएओ के लिए एक सीमित रोडमैप बनाना है जो कदम दर कदम भविष्य में कई वर्षों तक एक पूर्व निर्धारित, अपरिवर्तनीय अंत स्थिति की ओर ले जाता है, जबकि शासन की गतिशीलता में काफी सुधार करता है और आधुनिक डेफी की कच्ची शक्ति का दोहन करता है। नवाचार।” शुरुआती प्रस्ताव पढ़ा।

प्रारंभिक योजना ने एथेरियम पर एक स्थिर मुद्रा डीएआई की योजना भी तैयार की [ETH] ब्लॉकचेन। टी उन्होंने इस योजना को रेखांकित किया कि यह कम से कम तीन वर्षों के लिए USD के साथ 1:1 का अनुपात बनाए रखेगा। इस प्रकार, उस खूंटी को बनाए रखना यदि प्रोटोकॉल 75% विकेन्द्रीकृत संपार्श्विक को प्राप्त करता है और बनाए रखता है।

धमकी कहाँ है?

अब इस महत्वाकांक्षी योजना में, DAI नाम की कोई चीज़ थी मुक्त प्रवाह दृष्टिकोण। क्रिस्टेंसन का मानना ​​​​था कि मेकरडीएओ के आरडब्ल्यूए संपार्श्विक के खतरों को सीमित करने के लिए, डीएओ के मुक्त तैरने की अनुमति देना आवश्यक था।

आरडब्ल्यूए संपार्श्विक मूल रूप से सॉल्वेंसी सुनिश्चित करने के लिए प्रोटोकॉल द्वारा रखी जाने वाली पूंजी/संपत्ति की न्यूनतम राशि थी। फ्री फ्लोटिंग डीएआई एक विवादास्पद लेकिन संभावित संभावना थी। जिस चीज ने इसे विवादास्पद बना दिया, वह तरलता पूल जैसे 3पूल, मेटा पूल आदि पर इसका संभावित प्रभाव था।

रिपोर्ट good क्रिप्टो रिस्क असेसमेंट द्वारा यह भी कहा गया है कि यदि डीएआई की कीमत गिरती है, तो धारक इसे सर्वोत्तम संभव लिक्विडिटी जोखिम का क्या मतलब है? मूल्य के रूप में उतारने का प्रयास करेंगे। चूंकि मेकरडीएओ का पेग स्टेबिलिटी मॉड्यूल (पीएसएम) कम दर की पेशकश करेगा, इसलिए उपयोगकर्ता तरलता पूल का उपयोग करके अपने डीएआई पदों से बाहर निकल जाएंगे। इस प्रकार, पूलों द्वारा होल्डिंग में वृद्धि होगी।

आर्बिट्रेज बॉट और उपयोगकर्ता इस अवसर का फायदा उठा सकते हैं, जिससे डीएआई तरलता पूल में ढेर हो जाएगा क्योंकि बॉट्स अपनी अन्य दो होल्डिंग्स, यूएसडीसी और यूएसडीटी को खत्म कर देंगे। इस प्रकार, पूल को तरलता को समाप्त करने के लिए मजबूर किया जाएगा, जो कि डीएआई के अलावा अन्य स्थिर मुद्राएं हैं, इससे पहले कि डीएआई विनिमय दर पीएसएम की नकारात्मक मोचन दर से मेल खा सके।

यदि डीएआई फ्री फ्लोटिंग हो जाता है तो कर्व फाइनेंस के 3पूल को एक प्रोटोकॉल पुनर्गठन शुरू करना पड़ सकता है। इस तरह के पुनर्गठन से $ 861 मिलियन पूल बाधित होगा, जो दैनिक मात्रा में $ 40 मिलियन से अधिक का गवाह है।

वक्र के लिए सिफारिशें

जैसे, क्रिप्टो रिस्क असेसमेंट की जोखिम टीम ने नुकसान को कम करने के लिए कर्व के लिए संभावित कार्रवाई की रूपरेखा तैयार की। प्लेटफॉर्म को यूएसडीसी + यूएसडीटी बेसपूल के लिए डीएओ वोट पास करना होगा जो सीआरवी उत्सर्जन प्राप्त करेगा।

टीम ने यह भी सिफारिश की कि कर्व समुदाय एक नए व्यवस्थापक शुल्क टोकन पर विचार करना शुरू कर दे। इसके अलावा, मेकरडीएओ से पहले एक संभावित संक्रमण अपनी ऐतिहासिक एंडगेम योजना शुरू कर सकता है।

अमेरिकी ट्रेजरी विभाग द्वारा टॉरनेडो कैश की मंजूरी के जवाब में क्रिस्टेंसन शुरू में विवादास्पद योजना के साथ सामने आए। नियामक दबाव को भांपते हुए उन्होंने प्रोटोकॉल के लिए दो रास्ते प्रस्तुत किए, अनुपालन का रास्ता या विकेंद्रीकरण का रास्ता।

Investment Tips: बाजार के जोखिम से बचाते हैं 'बॉन्ड', जानिए कैसे करें इनमें निवेश और कितना मिलता है रिटर्न

सरकारी और कॉरपोरेट बॉन्ड में निवेश करके स्थिर और सुरक्षित रिटर्न प्राप्त किया जा सकता है.

बॉन्ड कम जोखिम के साथ स्थिर और निश्चित रिटर्न देने वाले विकल्प माने जाते हैं. एनएसई ऐप या बॉन्ड प्लेटफार्म के जरिए सरका . अधिक पढ़ें

• News18 हिंदी
• Last Updated : November 21, 2022, 12:27 IST

हाइलाइट्स

बॉन्ड एक डेब्ट इंस्ट्रूमेंट होता हैं जिसका अर्थ प्रतिभूति या ऋणपत्र होता है.

मुख्य रूप से बॉन्ड सरकार और कंपनियों के द्वारा जारी किये जाते हैं.

इनमें एक निश्चित ब्याज दर का भुगतान करने का वादा किया जाता है.

नई दिल्ली. बाजार में उच्च और कम जोखिम से जुड़े निवेश के कई विकल्प उपलब्ध हैं. आपने अक्सर बॉन्ड के बारे में सुना होगा. ये कम जोखिम के साथ स्थिर और निश्चित रिटर्न देने वाले विकल्प माने जाते हैं. महंगाई और अन्य आर्थिक अनिश्चितता के बीच बाजार में जब भी वॉलेटिलिटी बढ़ती है तो निवेशक सरकारी और कॉरपोरेट बॉन्ड में पैसा लगाते हैं.

एनएसई ऐप या बॉन्ड प्लेटफार्म के जरिए सरकारी बॉन्ड में निवेश किया जा सकता है. कूपन वैल्यू, मैच्योरिटी, लिक्विडिटी और अन्य विशेषताओं के साथ बॉन्ड में निवेश कई विकल्प हैं. खास बात यह है कि ये सभी जोखिम रहित हैं. आइये समझते हैं बॉन्ड क्या होते हैं, कितने प्रकार के होते हैं और इनमें कैसे निवेश किया जा सकता है.

क्या होते हैं बॉन्ड?
बॉन्ड एक डेब्ट इंस्ट्रूमेंट होता हैं जिसका अर्थ प्रतिभूति या ऋणपत्र होता है. बॉन्ड्स के जरिए निवेशक बॉन्ड जारीकर्ता को लोन उपलब्ध करवाते हैं. इसके बदले में बॉन्ड जारी किया जाता है. इसमें एक निश्चित ब्याज दर का भुगतान करने का वादा किया जाता है. इन जारी किये बॉन्ड्स पर ब्याज दर लिखी होती हैं जिसे कूपन रेट भी कहा जाता है.

मुख्य रूप से बॉन्ड सरकार और कंपनियों के द्वारा जारी किये जाते हैं. निवेश के लिक्विडिटी जोखिम का क्या मतलब है? लिहाज से बॉन्ड्स काफी सुरक्षित माने जाते हैं. कंपनी का बॉन्ड धारक को भुगतान करने की प्रथम जिम्मेदारी होती है.

कितने तरह के होते हैं बॉन्ड

फिक्सड रेट बॉन्ड: इनमें निवेश करने पर निवेशक को मैच्योरिटी तक ब्याज की एक निश्चित रकम मिलती है.

फ्लोटिंग रेट बॉन्ड: इसमें इंटरेस्ट रेट बेंचमार्क के अनुसार परिवर्तित होती रहती है. आमतौर पर ये बॉन्ड सरकारों द्वारा जारी किए जाते हैं.

जीरो कूपन बॉन्ड: ऐसे बॉन्ड डिस्काउंट पर जारी किए जाते हैं और इन्हें बॉन्ड होल्डर्स से निश्चित अवधि के बाद वापस खरीदा जाता है. इसमें आने वाला अंतर ही निवेशक की कमाई है.

कन्वर्टिबल बॉन्ड: इसमें ब्याज का भुगतान होता है और मैच्योरिटी पर फेस वैल्यू मिलती है. खास बात है कि इन्हें जारीकर्ता कंपनी द्वारा शेयरों में भी बदला जा सकता है.

कैसे खरीदें बॉन्ड
आप घर बैठे ऑनलाइन डायरेक्ट बॉन्ड खरीद सकते हैं. ऑनलाइन वेबसाइट से बॉन्ड खरीदने पर ये आपके डीमैट अकाउंट में क्रेडिट हो जाते हैं. कॉर्पोरेट बॉन्ड्स स्टॉक एक्सचेंज पर भी ट्रेड के लिए उपलब्ध होते हैं. स्टॉक ब्रोकर के माध्यम से इन्हें खरीदा और बेचा जा सकता है. गवर्नमेंट बॉन्ड्स भी बोली के जरिए ब्रोकर की मदद से खरीदे जा सकते हैं.

निवेशक चाहे तो सीधे बैंक के द्वारा भी बॉन्ड खरीद सकते हैं. इन सब के अलावा जो कंपनी अपने बॉन्ड जारी करती है. उनकी ऑफिशियल वेबसाइट के जरिए भी बॉन्ड की खरीदी की जा सकती है.

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छोटे शेयरों के बड़े फायदे, जितना लाभ उतना ही जोखिम

मुझे याद है कि मैंने पहली बार स्मॉलकैप स्टॉक (छोटी कंपनियों के शेयर) कॉलेज के जमाने में खरीदा था। उससे पहले मुझे बिलकुल नहीं पता था कि 'स्मॉकैप' का क्या अर्थ होता है। ज्यादातर नए निवेशकों की तरह लिक्विडिटी जोखिम का क्या मतलब है? अपने उत्साहित ब्रोकर के सुझावों के मुताबिक मैंने ढेरों शेयर खरीद लिए। काफी बाद मैं जान पाया कि उनमें से ज्यादातर स्मॉलकैप शेयर थे।

अनजाने में ही सही, लेकिन मेरे लिए यह फायदेमंद सौदा साबित हुआ। जो शेयर मैंने खरीदे थे, उनके भाव तेजी से चढ़े (यह फरवरी, 2006 की बात है)। कुछ ही हफ्तों में मुझे 30 फीसदी का जोरदार फायदा हुआ। जाहिर है, यह गहन रिसर्च पर आधारित किसी खास रणनीति का नतीजा नहीं था, बल्कि शुद्घ रूप से खुशकिस्मती थी। मुझे लगा कि मैं प्रतिभाशाली निवेशक हूं। यह अद्भुत अनुभव था। मुझे इस बात का बिलकुल अंदाजा नहीं था कि मैंने किस कदर मूर्खता की थी।

जितना फायदा, उतना ही जोखिम

दरअसल, बाजार में जब तेजी का दौर चल रहा होता है तो आम तौर पर ज्यादातर शेयरों में तेजी आती है। जैसा कि कहा जाता है, बहती गंगा में हाथ धोना। उस दौरान मुझे इन सब चीजों के बारे में कुछ पता नहीं था, लेकिन मैंने पोर्टफोलियो में स्मॉलकैप शेयर रखने का फायदा जरूर देख लिया था। जब बाजार चढ़ता है, तो स्मॉलकैप शेयरों में सामान्य लिक्विडिटी जोखिम का क्या मतलब है? से ज्यादा तेजी आती है। लेकिन, इस मामले में गौर करने वाली बात यह भी है कि कोई भी अनुभवी निवेशक आपको बता देगा कि इसके उलट स्थिति भी बनती है। मतलब यह कि जब बाजार में गिरावट शुरू होती है तो स्मॉलकैप सबसे ज्यादा गिरते हैं। मैं यह सोचकर कांप जाता हूं कि यदि मैंने जनवरी, 2008 में निवेश करना शुरू किया होता तो मैं कितनी बड़ी मुसीबत में पड़ता।

दांव लगाना मुनासिब

बहरहाल, जो कुछ भी हुआ, उससे मैंने एक बड़ी सबक ली। इसकी बदौलत मैं शेयरों में निवेश के बारे में गहराई से सोचने लगा। इस पहलू पर गौर करने लगा कि क्या सभी निवेशकों को, यहां तक कि वैसे निवेशकों को भी जिन्होंने अभी-अभी शेयर बाजार में पैसा लगाना शुरू किया है, स्मॉलकैप शेयर खरीदने चाहिए? हमारा मानना है कि ऐसा करना चाहिए। इसकी ठोस वजह है।

मशहूर निवेशक वारेन बफे ने कहा है, 'बहुत ज्यादा पैसा न होने की स्थिति लिक्विडिटी जोखिम का क्या मतलब है? के बड़े संरचनात्मक फायदे होते हैं। मुझे लगता है कि 10 लाख डॉलर की पूंजी लगाने पर मैं सालाना 50 फीसदी का फायदा दिला सकता हूं। नहीं, मुझे पता है कि मैं कर सकता हूं। मैं इसकी गारंटी देता हूं। असल में ऐसी दुनिया, जिसके बारे में हम ज्यादा नहीं जानते वह बहुत आकर्षक होती है, खास तौर पर उसके मुकाबले, जिसके बारे में हम बहुत कुछ जानते हैं। हमें हाथियों (बड़े शेयरों) की तलाश रहती है और हो सकता है कि वे उतना आकर्षक न हों, जितना कि छोटे शेयर। लेकिन, क्या करें हमें चुनाव तो इन्हीं में से करना है।'

सब के पास नहीं होती बड़ी पूंजी

इस हकीकत पर गौर करें। ज्यादातर लोगों के पास बाजार में लगाने के लिए उतना पैसा नहीं होता, जितना फंड मैनेजरों के पास होता है। लेकिन, यह बुरी बात नहीं होती, बल्कि अच्छी बात है। इसका मतलब है कि आपको हाथियों की तलाश नहीं करनी। इसके बजाए आप आकर्षक छोटे शेयरों पर दांव लगा सकते हैं।

पोर्टफोलियो में स्मॉलकैप की अहमियत

ग्रोथ की जोरदार संभावना

कल्पना करें कि एक ही सेक्टर की दो कंपनियों की बुनियादी चीजें (फंडामेंटल्स) एक जैसे काफी मजबूत हों। ऐसी स्थिति में लंबी अवधि में जो कंपनी ज्यादा तेजी से आगे बढ़ेगी, उसके शेयर में पैसा लगाने से ज्यादा कमाई होगी। अमारा राजा बनाम एक्साइड इसकी अच्छी बानगी हैं।

वैल्यूएशन डिस्कनेक्ट

अच्छी क्वालिटी के स्मॉलकैप शेयर लंबी अवधि में अक्सर लार्जकैप शेयरों के मुकाबले बेहतर प्रदर्शन करते हैं। लेकिन, यहां इस बात का पूरा ध्यान रखना होगा कि लंबी अवधि में ही ऐसा होता है। जाहिर है, ऐसे में निवेशकों को धैर्य रखने की जरूरत होती है, खास तौर पर इसलिए क्योंकि ये शेयर लाइमलाइट में नहीं होते। यही वजह हो सकती है कि ऐसे शेयरों के प्रदर्शन का अंदाजा तत्काल लगाना आसान नहीं होता। लेकिन, जब इस मामले में सतर्कता और धैर्य से काम लिया जाता है, तो कमाई बहुत अच्छी होती है। आप इस 'पीरियड ऑफ वैल्यूएशन डिस्कनेक्ट' का इस्तेमाल धीरे-धीरे ऐसे शेयर जमा करने में कर सकते हैं।

संस्थागत स्वामित्व की कमी

यहां बफे की बात पर गौर करें। संस्थागत निवेशक हाथियों यानी बड़े शेयरों के फिराक में रहते हैं। आम निवेशकों के लिए यह अच्छी बात होती है। आप ऐसे शेयर बड़े निवेशकों की नजर पड़ने से पहले ही खरीद सकते हैं। फिर आपको बड़ी कमाई होने की संभावना बढ़ जाती है।

लिक्विडिटी

कई स्मॉलकैप शेयरों की बहुत ज्यादा ट्रेडिंग नहीं होती। इस लिहाज से इनमें बड़े मौके होते हैं। समय बीतने के साथ-साथ बेहतर प्रदर्शन की कूबत रखने वाले गुड क्वालिटी स्मॉलकैप शेयर अंततः निवेशकों का ध्यान आकर्षित करते हैं, लेकिन कई बार कुछ निवेशक मौके गंवा देते है। जैसे-जैसे जागरुकता बढ़ रही है, शेयरों की मांग बढ़ती जा रही है। ऐसे में आने वाले समय में निवेशक ज्यादा हो जाएंगे, लेकिन बाजार में उपलब्ध शेयरों की तादाद सीमित ही है। नतीजे का अंदाजा आसानी से लगाया जा सकता है, शेयरों के दाम तेजी से बढ़ेंगे।

संतुलित हो पोर्टफोलियो

जब आपको यह अंदाजा हो जाएगा कि पोर्टफोलियो में हई क्वालिटी स्मॉलकैप शेयर जरूरी हैं, तो अगला सवाल यही होगा कि ऐसे शेयरों का पैमाना क्या होता है? इस मामले में यह बात भी सौ फीसदी सही है कि स्मॉलकैप शेयर बड़ी कंपनियों के शेयरों के मुकाबले ज्यादा जोखिम भरे होते हैं, ऐसे में जोखिम से निपटने के तरीके क्या होंगे? स्मॉलकैप शेयर किस हद तक खरीदना चाहिए? हमारे लिए तो यह रोजी-रोटी का सवाल है। लेकिन, मैं इतना जरूर कह सकता हूं कि इन सब सवालों के जवाब पाने की प्रक्रिया आसान नहीं है। फिर भी यह पता करना ज्यादा मुश्किल नहीं होता कि किसी कंपनी में ग्रोथ की संभावना है या नहीं। फंडामेंटल्स के साथ-साथ बाजार से जुड़ी अन्य चीजों पर भी गौर करना चाहिए, जैसा कि आम शेयरों के लिए किया जाता है। रही बात पोर्टफोलियो में स्मॉलकैप शेयरों के अनुपात को तो इस मामले में लार्जकैप और स्मॉलकैप शेयरों के साथ इसका बढ़िया संतुलन होना चाहिए।