आरंभिक मार्जिन

11 मार्च 2021 को, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ़ इंडिया (SEBI) ने भारत में संरचनाओं की तरह स्पेशल पर्पस एक्वीजीशन कम्पनीज(SPAC) को लागू करने की व्यवहार्यता की जांच करने के लिए अपने प्राइमरी मार्किट एडवाइजरी कमिटी (PMAC) के तहत विशेषज्ञों के समूह का गठन किया था।

स्टार्टअप इंडिया - एक स्टार्टअप क्रांति की शुरुआत

स्टार्टअप इंडिया भारत सरकार की एक प्रमुख पहल है जिसका उद्देश्य देश में स्टार्टअप्स और नये विचारों के लिए एक मजबूत पारिस्थितिकी तंत्र का निर्माण करना है जिससे देश का आर्थिक विकास हो एवं बड़े पैमाने पर रोजगार के अवसर उत्पन्न हों।

स्टार्टअप एक इकाई है, जो भारत में पांच साल से अधिक से पंजीकृत नहीं है और जिसका सालाना कारोबार किसी भी वित्तीय वर्ष में 25 करोड़ रुपये से अधिक नहीं है। यह एक इकाई है जो प्रौद्योगिकी या बौद्धिक सम्पदा से प्रेरित नये उत्पादों या सेवाओं के नवाचार, विकास, प्रविस्तारण या व्यवसायीकरण की दिशा में काम करती है।

सरकार आरंभिक मार्जिन द्वारा इस संबंध में घोषित कार्य योजना स्टार्टअप पारिस्थितिकी तंत्र के सभी पहलुओं को संबोधित करने और इस आंदोलन के प्रसार में तेजी लाने की उम्मीद करती है।

Electronics Mart India Ltd IPO: जानिए कंपनी प्रोफाइल, लॉन्च डेट, क़ीमत, फाइनेंशियल परफॉरमेंस और जोखिमों के बारे में

इलेक्ट्रॉनिक्स मार्ट इंडिया (Electronics Mart India) ने आज- 4 अक्टूबर को अपना आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (IPO) लॉन्च किया है। यह भारत में सबसे तेजी से बढ़ते कंज्यूमर ड्यूरेबल्स और इलेक्ट्रॉनिक्स के रिटेल विक्रेताओं में से एक है। इस लेख में, हम कंपनी और उसके IPO पर करीब से नज़र डालेंगे।

कंपनी प्रोफाइल

इलेक्ट्रॉनिक्स मार्ट इंडिया लिमिटेड (Electronics Mart India Ltd) 1980 में स्थापित, फाइनेंशियल ईयर 2021 तक भारत का चौथा सबसे बड़ा कंज्यूमर ड्यूरेबल्स और इलेक्ट्रॉनिक्स रिटेलर है। साथ ही यह राजस्व के मामले में दक्षिण भारत का सबसे बड़ा रीजनल आर्गनाइज्ड खिलाड़ी भी है, जिसका तेलंगाना और आंध्र प्रदेश में प्रभुत्व है। इलेक्ट्रॉनिक्स मार्ट इंडिया लिमिटेड एयर कंडीशनर, टीवी, वाशिंग मशीन, रेफ्रिजरेटर, मोबाइल फोन और छोटे इलेक्ट्रॉनिक उपकरणों जैसे उत्पादों की एक श्रेणी प्रदान करता है।

इलेक्ट्रॉनिक्स मार्ट इंडिया लिमिटेड का बिजनेस मॉडल

• कंपनी उन रिटेल स्थानों को सुरक्षित करने आरंभिक मार्जिन पर ध्यान केंद्रित करती है, जो कंस्यूमर्स के लिए हाई विजिबिलिटी और सरल एक्सेसिबिलिटी सुनिश्चित करती है।
• ओनरशिप मॉडल के तहत, इलेक्ट्रॉनिक्स आरंभिक मार्जिन मार्ट इंडिया लिमिटेड जमीन और बिल्डिंग सहित मुख्य संपत्ति का मालिक है।
• लीज रेंटल मॉडल में, वे संपत्ति के मालिकों के साथ लॉन्ग टर्म लीज समझौते करते हैं।
• कंपनी तीन चैनलों में व्यावसायिक गतिविधियों का संचालन करती है: रिटेल, होलसेल और ई-कॉमर्स।

31 अगस्त, 2022 तक, इलेक्ट्रॉनिक्स मार्ट इंडिया लिमिटेड 36 शहरों में 1.12 मिलियन वर्ग फुट के रिटेल व्यापार क्षेत्र के साथ 112 स्टोर संचालित करती है। कंपनी 70 से अधिक कंज्यूमर ड्यूरेबल्स और इलेक्ट्रॉनिक ब्रांडों से 6,000 से अधिक स्टॉक-कीपिंग यूनिट्स (stock-keeping units) प्रदान करती है। इलेक्ट्रॉनिक्स मार्ट इंडिया लिमिटेड के पास बजाज इलेक्ट्रॉनिक्स, iQ (an authorised Apple reseller), किचन स्टोरीज़ और ऑडियो एंड बियॉन्ड जैसे ब्रांड हैं।

IPO के बारे में

इलेक्ट्रॉनिक मार्ट इंडिया का सार्वजनिक निर्गम 4 अक्टूबर को खुलेगा और 7 अक्टूबर को बंद होगा। कंपनी ने IPO के लिए मूल्य बैंड के रूप में प्रति शेयर 56-59 रुपये तय किए हैं।

शेयरों का ताजा निर्गम (प्रत्येक ₹10 के अंकित मूल्य का) कुल मिलाकर ₹500 करोड़ है। व्यक्तिगत निवेशक न्यूनतम 254 इक्विटी शेयरों (1 लॉट) के लिए और उसके बाद 254 शेयरों के गुणकों में बोली लगा सकते हैं। इस IPO के लिए आवेदन करने के लिए आपको न्यूनतम 14,986 रुपये (कट-ऑफ मूल्य पर) की आवश्यकता होगी। एक खुदरा निवेशक द्वारा लागू किए जा सकने वाले शेयरों की अधिकतम संख्या 3,302 इक्विटी शेयर (13 लॉट) है।

इलेक्ट्रॉनिक मार्ट इंडिया निम्नलिखित उद्देश्यों के लिए IPO से आये शुद्ध आय का उपयोग करेगा:

• स्टोर और वेयरहाउसेस का विस्तार और शुरुआत - ₹111.44 करोड़
• इंक्रीमेंटल वर्किंग कैपिटल आवश्यकताओं के फंडिंग के लिए - ₹220 करोड़
• उधार का पुनर्भुगतान या पूर्व भुगतान - ₹55 करोड़
• सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्य।

IPO के बाद कंपनी में कुल प्रमोटर होल्डिंग 100% से घटकर 77.97% हो जाएगी।

फाइनेंशियल परफॉरमेंस

ज़्यादातर फर्मों की तरह, कोविड -19 महामारी ने कंपनी की बिक्री और संचालन को बुरी तरह प्रभावित किया। हालांकि, इलेक्ट्रॉनिक मार्ट इंडिया पिछले तीन फाइनेंशियल ईयर में मुनाफे में रही है। फाइनेंशियल ईयर 2016 और फाइनेंशियल ईयर 2021 के बीच इसका राजस्व 17.9% के स्वस्थ CAGR से बढ़ा। फाइनेंशियल ईयर 2022 में नेट प्रॉफिट 78% सालाना से बढ़कर ₹81.6 करोड़ हो गया, जबकि इसका EBITDA मार्जिन फाइनेंशियल ईयर 2021 में 6.4% से बढ़कर फाइनेंशियल ईयर 2022 में 6.7% हो गया। ई-कॉमर्स की कुल बिक्री का लगभग 1% हिस्सा है।

इलेक्ट्रॉनिक्स मार्ट ने Q1 फाइनेंशियल ईयर 2022 में कुल ₹1410.2 करोड़ की आय और ₹40.65 करोड़ का शुद्ध लाभ दर्ज किया। अनुमान है, कि आने वाले क्वार्टर में मार्जिन 6.5% से 7% के बीच रहेगा।

जोखिम के घटक

• इलेक्ट्रॉनिक्स मार्ट की तेलंगाना और आंध्र प्रदेश में मजबूत प्रजेंस है और यह नए भौगोलिक क्षेत्रों में विस्तार करने की योजना बना रहा है। यह फर्म को महत्वपूर्ण देनदारियों के लिए उजागर कर सकता है।

• कंपनी को ऑनलाइन रिटेल विक्रेताओं से कड़ी प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ता है, जो प्रतिस्पर्धी कीमतों पर उत्पादों की एक विस्तृत श्रृंखला पेश करने में सक्षम हैं।

• इलेक्ट्रॉनिक मार्ट इंडिया को अपने राजस्व (61%) का अधिकांश हिस्सा अपने टॉप पांच ब्रांड से प्राप्त होता है। इनमें से किसी भी ब्रांड की हानि या उनकी आपूर्ति में गिरावट इसके फाइनेंशियल परफॉरमेंस पर प्रभाव डाल सकती है।

• अपने उत्पादों को सप्लाई करने में बाहरी सप्लायर या तीसरे पक्ष से किसी भी तरह की देरी या विफलता कंपनी के व्यवसाय को गंभीर रूप से प्रभावित कर सकती है।

• ग्राहकों की बदलती प्राथमिकताओं और प्रवृत्तियों को तुरंत पहचानने और प्रतिक्रिया देने में असमर्थता से इलेक्ट्रॉनिक मार्ट इंडिया के मांग में गिरावट आ सकती है।

IPO का विवरण

पब्लिक इश्यू के बुक-रनिंग लीड मैनेजर JM फाइनेंशियल लिमिटेड, IIFL सिक्योरिटीज लिमिटेड और आनंद राठी एडवाइजर्स लिमिटेड हैं। इलेक्ट्रॉनिक मार्ट इंडिया ने 23 सितंबर को अपने IPO के लिए रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (RHP) दायर किया। आप इसे यहां पढ़ सकते हैं। कुल ऑफर में से 50% क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर्स (QIBs) के लिए, 15% नॉन-इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स (NIIs) के लिए और 35% रिटेल इनवेस्टर्स के लिए आरक्षित है।

निष्कर्ष

CRISIL रिसर्च की एक हालिया रिपोर्ट में अनुमान लगाया गया है, कि भारत के कंज्यूमर ड्यूरेबल्स इंडस्ट्री (बड़े कंज्यूमर ड्यूरेबल्स, मोबाइल फोन और छोटे उपकरणों सहित) का आकार फाइनेंशियल ईयर 2021 तक ₹2.4 लाख करोड़ था। इस बाजार में आर्गनाइज्ड सेगमेंट की आरंभिक मार्जिन हिस्सेदारी फाइनेंशियल ईयर 2021 में 58% से बढ़कर फाइनेंशियल ईयर 2026 तक 76-78% होने की संभावना है। इलेक्ट्रॉनिक्स मार्ट इंडिया आवश्यक इलेक्ट्रॉनिक्स के अपने विविध पोर्टफोलियो के साथ इस विकास से लाभ उठाने के लिए मजबूत स्थिति में है।

इलेक्ट्रॉनिक्स मार्ट इंडिया ने हाल ही में 8 आउटलेट्स के साथ राष्ट्रीय राजधानी क्षेत्र (NCR) बाजार में प्रवेश किया है। यह अगले तीन वर्षों में 10,000-12,000 वर्ग फुट के औसत आकार के साथ 60+ स्टोरीज़ खोलने की योजना बना रहा है। कंपनी का लक्ष्य अपनी ऑपरेटिंग एफिशिएंसी में सुधार करना और आरंभिक मार्जिन कुशल सप्लाई चैन मैनेजमेंट सुनिश्चित करना है।

इलेक्ट्रॉनिक्स मार्ट इंडिया के IPO शेयर आज ग्रे मार्केट में ~₹32-33 के प्रीमियम पर कारोबार कर रहे आरंभिक मार्जिन हैं। इस IPO के लिए आवेदन करने से पहले, हम यह देखने के लिए इंतजार करेंगे कि क्या संस्थागत निवेशकों के लिए आरक्षित हिस्सा ओवरसब्सक्राइब हो जाता है। हमेशा की तरह, कंपनी से जुड़े जोखिमों पर विचार करें और अपने निष्कर्ष पर आएं।

इस IPO पर आपकी क्या राय है? क्या आप इसके लिए आवेदन करेंगे? हमें मार्केटफीड ऐप के कमेंट सेक्शन में बताएं।

आरंभिक मार्जिन

SEBI ने SPAC की व्यवहार्यता की जांच के लिए PMAC के तहत विशेषज्ञ समूह का गठन किया

11 मार्च 2021 को, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ़ इंडिया (आरंभिक मार्जिन SEBI) ने भारत में संरचनाओं की तरह स्पेशल पर्पस एक्वीजीशन कम्पनीज(SPAC) को लागू करने की व्यवहार्यता की जांच करने के लिए अपने प्राइमरी मार्किट एडवाइजरी कमिटी (PMAC) के तहत विशेषज्ञों के समूह का गठन किया था।

उद्देश्य- यह निजी व्यवसायों को विलय आरंभिक मार्जिन करके उन्हें प्राप्त करने के उद्देश्य से निवेशकों से धन जुटाता है। अनिवार्य रूप से, एक SPAC पिछले दरवाजे मार्ग के माध्यम से कंपनियों या स्टार्ट-अप को सार्वजनिक करता है।

SPAC क्या है?

SPAC रिक्त-चेक कंपनियां हैं, जिनके पास निवेशक के पैसे की तलाश में कोई ऑपरेशन या व्यवसाय योजना नहीं है।

SPAC बनने की पात्रता:

SPAC आमतौर पर निजी इक्विटी फंड या वित्तीय संस्थानों द्वारा, किसी विशेष उद्योग या व्यावसायिक क्षेत्र में विशेषज्ञता के साथ, प्रारंभिक कार्यशील पूंजी के लिए निवेश के साथ और संबंधित व्यय जारी करने के लिए बनते हैं।

SPAC की आवश्यकता क्यों है?

i. आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) के माध्यम से धन जुटाने का पारंपरिक तरीका थकाऊ है, क्योंकि इसमें बहुत सारी प्रक्रियाएं शामिल हैं जैसे, अधिक खुलासे की तैयारी, निवेश बैंकरों को काम पर रखना, मूल्य निर्धारण का अधिकार प्राप्त करना।

ii. दूसरी बात समय है। प्रक्रिया को पूरा करने में लगने वाला समय 18 से 24 महीने तक है।

स्पेशल पर्पस एक्वीजीशन कम्पनीज (SPAC) का लाभ:

i. SPAC किसी संगठन के लिए IPO से कम समय लेता है ताकि लक्ष्य कंपनी का अधिग्रहण किया जा सके।

ii. निजी इक्विटी प्रकार के लेनदेन के समान, यदि खरीदार एक सार्वजनिक शेयर धारक है, तो SPAC प्रायोजक के साथ SPAC में निवेश का लाभ देते हैं।

iii. टारगेट कंपनी का लाभ यह है कि, जबकि इसे SPAC द्वारा अधिग्रहित किया जा रहा है, यह बाजार अस्थिरता या पारंपरिक IPO बाजारों में अस्थिरता के दौरान जनता के लिए उपलब्ध होगा।

SPAC की सीमाएं:

i. IPO समान व्यापारिक चक्रों का अनुसरण करता है, जहाँ SPAC अलग-अलग व्यापारिक चक्रों का अनुसरण करता है। यह प्रायोजकों, निवेशकों और लक्ष्य कंपनी के विभिन्न हितों की तरह अनिश्चितता के जोखिम को बढ़ाता है।

ii. SPAC के लाभ में से एक इसकी न्यूनतम समय की खपत है, लेकिन योजना की तरह चुनौतियों के कारण SPAC को समय लेने वाली बनाता है।

iii. कंपनी अधिनियम, 2013 के अनुसार, एक कंपनी को निगमन के एक वर्ष के भीतर व्यवसाय शुरू करना आवश्यक है। यह एक SPAC के अनुरूप नहीं हो सकता है आरंभिक मार्जिन जिसके पास लगभग दो वर्षों तक व्यवसाय नहीं हो सकता है।

हाल के संबंधित समाचार:

जोखिम प्रबंधन ढांचे को मजबूत करने के लिए, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) 1 अप्रैल, 2021 से नकद निपटान अनुबंधों पर प्री-एक्सपायरी मार्जिन पेश करेगा। इसके तहत अंतर्निहित वस्तुओं को शून्य या नकारात्मक कीमतों के निकट संभव के लिए अतिसंवेदनशील माना जाता है। समाप्ति की तारीख से पहले पिछले पांच कारोबारी दिनों के दौरान ये मार्जिन लगाया जाएगा, जिसमें वे हर दिन 5% की वृद्धि करेंगे। ये वैकल्पिक जोखिम प्रबंधन ढांचे (ARMF) के तहत आरंभिक मार्जिन कुछ वस्तुओं पर लागू होंगे।

सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ़ इंडिया (SEBI) के बारे में:

अध्यक्ष – श्री अजय त्यागी
मुख्यालय – मुंबई, महाराष्ट्र

स्टार्टअप इंडिया - एक स्टार्टअप क्रांति की शुरुआत

स्टार्टअप इंडिया भारत सरकार की एक प्रमुख पहल है जिसका उद्देश्य देश में स्टार्टअप्स और नये विचारों के लिए एक मजबूत पारिस्थितिकी तंत्र का निर्माण करना है जिससे देश का आर्थिक विकास हो एवं बड़े पैमाने पर रोजगार के अवसर उत्पन्न हों।

स्टार्टअप एक इकाई है, जो भारत में पांच साल से अधिक से पंजीकृत नहीं है और जिसका सालाना कारोबार किसी भी वित्तीय वर्ष में 25 करोड़ रुपये से अधिक नहीं है। यह एक इकाई है जो प्रौद्योगिकी या बौद्धिक सम्पदा से प्रेरित नये उत्पादों या सेवाओं के नवाचार, विकास, प्रविस्तारण या व्यवसायीकरण की दिशा में काम करती है।

सरकार द्वारा इस संबंध में घोषित कार्य योजना स्टार्टअप पारिस्थितिकी तंत्र के सभी पहलुओं को संबोधित करने और इस आंदोलन के प्रसार में तेजी लाने की उम्मीद करती है।

The Public Side

मुंबई, 04 नवंबर 2022- सार्वजनिक क्षेत्र के एक प्रमुख बैंक- बैंक ऑफ इंडिया ने शुद्ध लाभ में क्रमिक रूप से 71 प्रतिशत की वृद्धि दर्ज की है। परिचालन मार्जिन में वृद्धि के साथ 30 सितंबर, 2022 को समाप्त वित्त वर्ष 23 की दूसरी तिमाही में बैंक ने 960 करोड़, रुपए का शुद्ध लाभ अर्जित किया। हालांकि बैंक के नेट प्रॉफिट में सालाना आधार पर 8 प्रतिशत की गिरावट दर्ज की गई। पिछले साल इसी अवधि में यह राशि 1051 करोड़ रुपए थी और इस बार यह राशि 960 करोड़ रुपए रही।

बैंक ने दूसरी तिमाही के दौरान विभिन्न महत्वपूर्ण मानकों में उल्लेखनीय सुधार प्रदर्शित किया है। ऑपरेटिंग प्रॉफिट सालाना आधार पर 26 फीसदी और क्रमिक रूप से 55 प्रतिशत बढ़कर 3,374 करोड़ रुपए हो गया है। रिटर्न ऑन एसेट्स (आरओए) और इक्विटी पर रिटर्न दोनों में क्यूओक्यू आधार पर क्रमशः 18 बीपीएस और 321 बीपीएस की वृद्धि हुई।

बेहतर क्रेडिट ऑफ टेक के साथ, एनआईएम प्रतिशत में काफी वृद्धि देखी गई है, जो कि 3.04 फीसदी रही, जिससे क्रमिक रूप से 49 बीपीएस का सुधार हुआ। एनआईआई 44 प्रतिशत सालाना और 25 फीसदी क्रमिक रूप से 5,083 करोड़ रुपए रहा। अग्रिमों पर यील्ड 7.21 फीसदी पर, क्रमिक रूप से 63 बीपीएस और सालाना 20 बीपीएस की वृद्धि।

आरएएम एडवांस में साल-दर-साल आधार पर 15.57 फीसदी की वृद्धि हुई और यह सकल अग्रिम का 54.25 प्रतिशत है। सीएएसए जमाराशियों में साल-दर-साल आधार पर 4.05 प्रतिशत की वृद्धि हुई और कुल जमा पर सीएएसए प्रतिशत की रिपोर्ट 44.12 प्रतिशत दर्ज की गई।

रिकवरी के मोर्चे पर, बैंक ने कई कदम उठाए हैं, जिससे सकल एनपीए प्रतिशत घटकर 8.51 फीसदी हो गया है, जिसमें साल-दर-साल आधार पर 349 बीपीएस की महत्वपूर्ण गिरावट आई है। शुद्ध एनपीए प्रतिशत भी घट गया है और यह 1.92 प्रतिशत तक पहुंच गया है, जो सालाना आधार पर 87 बीपीएस कम है। क्रेडिट लागत 0.60 प्रतिशत थी, इसमें क्रमिक रूप से 61 बीपीएस की गिरावट आई और स्लिपेज अनुपात क्रमिक रूप से 0.69 प्रतिशत से 0.30 प्रतिशत तक सुधरा।

आय अनुपात की लागत (वैश्विक) में क्रमिक आधार पर 48.10 फीसदी उल्लेखनीय रूप से सुधार हुआ है, (30.09.2022 की स्थिति के अनुसार)। 30 सितंबर 2021 में यह 52.69 प्रतिशत थी, जबकि 30 जून 2022 को यह 58.22 प्रतिशत दर्ज की गई।